[財務筆記] 房地產佔資產的比例？以美國2008年金融海嘯前為例

2008 - 2010 年

• 最富十分之一的美國家庭平均財富累計增長2%
• 中等收入的家庭財富縮水 39.8%（以中等收入家庭的中位數計算）
• 收入最低三分之一的美國人，沒財富

現象：

• 金融危機反而加劇財富的集中，並使得中產階級縮水

原因：
財富配置的不同

• 中產階級：65% 在房地產，並且貸款 70%的買房價格，這代表槓桿比（那一根棒子）在 2.33，代表資產的變化會有 3.33倍的幅度。
• 富有家庭資產：30% 在房地產，幾乎沒有貸款

反應措施：

• 降息：一下就到接近於 0，沒空間了
• QE 量化寬鬆：造成金融資產價格提高（因為過多的資金供給，又找不到地方放，就通通往地產與金融資產移動）

中國城市的家庭調查分佈：

• 一線城市家庭資產：79%
• 二線和三線城市：67%

小結論：

• 個人資產配置，房產如果要超過30%，而且又要有70%的房貸的話，不小心就會GG
• 疑問？
• 「理財型房貸」其實可以建立救急資金與取得漂亮利率的條件，這件事沒有土地/房屋資產就無法建立，這是否有邏輯衝突呢？

Source:
耶鲁大学陈志武教授的金融课：
CH 058
【模块五】理财教训：美国中产家庭为何财富缩水？